高盛：纬颖 8 月营收超预期 27%，增长延续到年底
- 纬颖 8 月营收 1,443 亿新台币，比高盛预测高 27%、同比增 50%，来源是美国大型云厂商的通用服务器需求，以及主要客户新一代 ASIC AI 服务器爬坡。
- 高盛预计营收逐月走高到 12 月，三、四季度环比增 46% 和 22%；四季度起英伟达和 AMD 平台的 GPU 机柜进入量产，ASIC 服务器还可能新增客户。
- 高盛把 2026—2028 年营收上调 8%、7%、5%，净利润上调 7%、5%、3%；目标价上调 13% 到 3,777 新台币（2027 年 21.5 倍市盈率），维持买入。
高盛 2026 年 9 月 21 日发布的纬颖（Wiwynn，6669.TW）点评，署名分析师 Allen Chang、Verena Jeng（香港）。正文只有两页，核心是一次月营收超预期后的盈利预测上调。
纬颖是谁：纬创集团旗下的服务器 ODM，主要客户是美国大型云厂商，在 ASIC AI 服务器的代工组装上处于领先位置。
结论：维持买入，12 个月目标价 3,777 新台币（上一版 3,352.55），以 9 月 18 日收盘价 2,140 新台币计上行空间 76.5%。
口径说明：原文为英文，本篇为中文重制与注释，基于报告公开正文部分，非全文翻译。带 E 的年份或月份是高盛预测值。金额单位除注明外为新台币，报告原单位是百万新台币，本站统一换算为「亿新台币」。凡本站换算或推测之处均标注「本站」。
8 月营收 1,443 亿新台币，比高盛预测高 27%
7 月只高 3%，8 月才是真正的超预期
台湾上市公司每月 10 日前要公布上月营收，这是市场观察台湾硬件链的第一手高频数据。纬颖 8 月营收 1,443 亿新台币，高盛原本只预测 1,136 亿，实际高出 27%；同比增 50%，环比增 23%。
报告给出的原因有两个：一是美国头部云厂商的通用服务器需求强；二是主要客户的新一代 ASIC AI 服务器在爬坡。对照前一个月，7 月营收 1,177 亿，只比高盛预测高 3%，所以这次上调盈利预测的直接触发点就是 8 月这一个月。
| 月营收（亿新台币） | 7 月 | 8 月 | 9 月 E | 10 月 E | 11 月 E | 12 月 E |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 营收 | 1,177 | 1,443 | 1,453 | 1,482 | 1,630 | 1,857 |
| 同比 | +39% | +50% | +68% | +62% | +68% | +78% |
| 环比 | +6% | +23% | +1% | +2% | +10% | +14% |
| 高盛原预测 | 1,141 | 1,136 | — | — | — | — |
| 实际比预测 | +3% | +27% | — | — | — | — |
高盛的判断是环比增长会一直持续到 12 月。9、10 月基本持平于 8 月的高位，11、12 月再各跳一级。合起来，三季度营收 4,073 亿（环比 +46%），四季度 4,968 亿（环比 +22%）。
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